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62% do portfólio de US$ 313 bilhões de Warren Buffett está investido nessas quatro ações magníficas

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62% do portfólio de US$ 313 bilhões de Warren Buffett está investido nessas quatro ações magníficas


Provavelmente nenhum gestor financeiro atrai mais atenção em Wall Street do que Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A)(NYSE: BRK.B) CEOWarren Buffett. Durante seus quase 60 anos como CEO, ele supervisionou um retorno agregado nas ações Classe A de sua empresa (BRK.A) de mais de 5.500.000%!

Longos livros foram escritos detalhando a filosofia de investimento do Oráculo de Omaha. Geralmente, Buffett é atraído por negócios lucrativos e testados pelo tempo, com equipes de gestão fortes, vantagens competitivas bem definidas e programas de retorno de capital estabelecidos.

Um Warren Buffett jovial cercado por pessoas na reunião anual de acionistas da Berkshire Hathaway.
CEO da Berkshire Hathaway, Warren Buffett. Fonte da imagem: The Motley Fool.

Mas o factor que não recebe crédito suficiente pelo contínuo desempenho superior a longo prazo da Berkshire Hathaway é a decisão de Buffett de concentrar a carteira de investimentos da sua empresa. Apesar de deter participações em 43 ações e dois fundos negociados em bolsa (ETF), aproximadamente 62% (192,7 mil milhões de dólares) da carteira de 313 mil milhões de dólares da Berkshire podem ser atribuídos a apenas quatro magníficas participações.

Durante anos, o gigante da tecnologia Maçã (NASDAQ:AAPL) sentou-se no topo do pedestal como a maior participação no portfólio que Warren Buffett supervisiona na Berkshire – mas houve mudanças significativas desde outubro de 2023. Especificamente, Buffett e sua equipe venderam mais de 515 milhões de ações da Apple e reduziram a posição de sua empresa para até 400 milhões de ações.

Em Maio, durante a reunião anual de accionistas da Berkshire, Buffett sugeriu que as taxas de imposto sobre as sociedades provavelmente subiriam, e usou isto como uma espécie de pivô para explicar a recente venda de acções da Apple pela sua empresa. Ele acredita que os acionistas irão, em retrospectiva, avaliar a Berkshire Hathaway, obtendo ganhos consideráveis ​​com uma taxa de imposto mais baixa.

Apesar de ser um grande vendedor de ações da Apple, Buffett ainda tem em alta conta a maior participação de sua empresa. A Apple é uma marca valiosa e conhecida que possui uma base de clientes fiéis. Além disso, o CEO Tim Cook está liderando um plano plurianual que reorienta sua empresa para serviços de assinatura. Um modelo operacional baseado em plataforma deve levar a margens mais altas ao longo do tempo, bem como suavizar os picos e vales de receita que normalmente acompanham os ciclos de substituição do iPhone.

Este também é um bom momento para mencionar que a Apple possui o maior programa de retorno de capital entre as empresas públicas. Desde que iniciou um programa de recompra de ações em 2013, a Apple recomprou 700,6 mil milhões de dólares das suas ações ordinárias e reduziu o seu número de ações em circulação em mais de 42%. Isto teve um significativamente impacto positivo na sua lucro por ação (EPS).

No entanto, a Apple também é historicamente cara, com 35 vezes o lucro por ação dos últimos 12 meses, e as vendas de seus produtos físicos estagnaram, incluindo o iPhone. Dado que Buffett é um ardente investidor de valor, isto pode ter desempenhado um papel na redução da participação da sua empresa em mais de 515 milhões de ações ao longo de nove meses.



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